A invasão da Ucrânia pela Rússia levou a uma nova rodada de previsões de que o fim da globalização está próximo , assim como vimos no início da pandemia de Covid-19 . No entanto, os fluxos transfronteiriços globais se recuperaram fortemente desde o início da pandemia. Em nossa opinião, a guerra provavelmente reduzirá muitos tipos de atividade de negócios internacionais e causará algumas mudanças em sua geografia, mas não levará a um colapso dos fluxos internacionais.
Para entender por que — e para ajudá-lo a pensar nas consequências para sua empresa — é essencial começar com uma linha de base de como os fluxos globais estavam tendendo antes da guerra. O DHL Global Connectedness Index , que nossa equipe desenvolve no NYU Stern Center for the Future of Management , mede a globalização com base nos fluxos internacionais de comércio, capital, informação e pessoas. Analisamos aqui as últimas tendências nessas quatro categorias de fluxos – e consideramos os primeiros sinais de como a guerra pode alterar suas trajetórias no futuro.
1. Fluxos de Comércio
Depois de despencar no início da pandemia, o comércio mundial de bens recuperou para níveis acima da pré-pandemia antes do final de 2020 e estava estabelecendo novos recordes no início de 2021. A principal razão pela qual o comércio voltou a crescer tão decisivamente, apesar das interrupções no fornecimento global cadeias , foi um aumento na demanda por bens comercializados .
Nos EUA, o consumo pessoal real de bens físicos aumentou 17% de 2019 a 2021. A última vez que as compras de bens físicos nos EUA cresceram tão rapidamente foi durante a recuperação da Segunda Guerra Mundial. Em contraste, os gastos do consumidor com serviços (muitos dos quais exigem contato pessoal e são menos comercializáveis do que bens) caíram 2% nos últimos dois anos. Até 2020, nunca houve um ano em que os gastos dos EUA com bens aumentassem enquanto os gastos com serviços diminuíam (de acordo com dados desde 1929).
O aumento da demanda por bens só poderia se traduzir em mais comércio e mais consumo na medida em que a oferta pudesse aumentar para satisfazê-lo. A oferta se expandiu , mas foi restringida tanto pelos limites normais de quão rapidamente a capacidade pode ser aumentada quanto pelas circunstâncias únicas da pandemia, incluindo grandes turnos em que os produtos estavam em demanda , fechamento repentino de fábricas e portos , escassez de mão de obra e atrasos no envio. . Sem restrições de oferta, o comércio global de bens pode ter crescido vários pontos percentuais a mais do que realmente cresceu em 2021.
A guerra na Ucrânia está exacerbando as restrições de oferta e aumentando a inflação . As consequências são especialmente graves para alimentos e combustíveis , principais exportações da Rússia e da Ucrânia. Os países estão correndo para reduzir sua dependência de importações essenciais de rivais geopolíticos , mas um recuo mais amplo do comércio internacional – o que aumentaria ainda mais a inflação – é improvável. Vários países estão cortando tarifas para combater a inflação . O imperativo de preservar a cooperação com os países aliados também deve reduzir o risco de uma espiral mais ampla de crescente protecionismo.
Antes da guerra, o comércio deveria crescer fortemente em 2022 e 2023. A quantidade de mercadorias comercializadas (volume do comércio mundial) ainda deve se expandir este ano , mas em um ritmo mais lento do que o previsto anteriormente – não apenas por causa da guerra, mas também por causa dos surtos de Covid-19 na Ásia . Se a demanda voltar de bens para serviços, isso também reduziria o crescimento do comércio. Enquanto isso, espere um crescimento mais rápido no valor em dólar do comércio mundial, que é impulsionado pelos altos preços das commodities. Os dados mais recentes de importações do Japão ilustram esse padrão: o país importou menos em fevereiro de 2022, mas o custo de suas importações aumentou acentuadamente.
2. Fluxos de Capital
Assim como o comércio, os fluxos internacionais de capital também caíram no início da pandemia e também se recuperaram. Em 2020, os fluxos de investimento direto estrangeiro (IDE) (que refletem empresas comprando, construindo ou reinvestindo em operações no exterior) caíram abaixo de US$ 1 trilhão pela primeira vez desde 2005. Níveis recordes de incerteza econômica , sem surpresa, levaram as empresas a adiar o compromisso a novos investimentos.
O IDE voltou a superar seu nível pré-pandemia em 2021, e a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento relatou uma perspectiva positiva para o crescimento do IDE a partir de janeiro de 2022. No entanto, o investimento internacional em nova capacidade de fabricação permaneceu fraco, sinalizando dúvidas contínuas sobre as perspectivas futuras para cadeias globais de valor.
A guerra na Ucrânia levou à retirada de mais de 400 empresas estrangeiras da Rússia, embora isso ainda não tenha resultado em uma onda de desinvestimentos reais de ativos, o que reduziria o IDE. Como a Rússia abriga apenas 1% dos estoques de IDE do mundo, os principais efeitos da guerra sobre o investimento corporativo internacional provavelmente resultarão de suas consequências macroeconômicas negativas. A guerra pode reduzir o crescimento do PIB global no próximo ano em mais de um ponto percentual, e o IDE tende a sofrer durante períodos de crescimento mais lento, já que as empresas se concentram em defender seus mercados atuais em vez de expandir para novos.
O investimento em carteira constitui outra parte importante dos fluxos internacionais de capital. Ele liga os mercados financeiros, mas (ao contrário do IDE) não envolve controle sobre entidades comerciais estrangeiras. Os fluxos de portfólio despencaram e se recuperaram ainda mais rápido do que o IDE no início da pandemia. Mas a guerra na Ucrânia causou um recuo previsível – mas ainda modesto – do investimento em carteira dos mercados emergentes.
3. Fluxos de Informação
Os fluxos de dados internacionais aumentaram à medida que a pandemia enviou interações pessoais online. A taxa de crescimento anual do tráfego internacional da Internet praticamente dobrou em 2020. Mas esse foi apenas um pico único. Os fluxos de dados internacionais ainda estão crescendo, mas cresceram mais lentamente em 2021 do que em 2019.
Isso se encaixa em um padrão mais amplo de desaceleração do crescimento em outras medidas de fluxo de informações. O crescimento da colaboração científica internacional (medida pela proporção de artigos acadêmicos com coautores em diferentes países) e minutos de chamadas de voz internacionais diminuiu, e os pagamentos internacionais pelo uso de propriedade intelectual diminuíram em 2020.
Olhando para o futuro, a globalização dos fluxos de informação está obscurecida por um nível especialmente alto de incerteza. As principais economias estão adotando abordagens muito diferentes para regular os fluxos de dados internacionais, com potencial para adicionar atritos substanciais . E à medida que os fluxos de dados internacionais aumentaram durante a pandemia, o mesmo aconteceu com as ameaças à segurança cibernética . As reclamações de crimes cibernéticos ao FBI dos EUA praticamente dobraram de 2019 a 2021 . A guerra na Ucrânia aumenta ainda mais os riscos de segurança cibernética e também levou a novas restrições aos fluxos internacionais de informações por meio de plataformas de mídia social, com acesso ao Facebook, Twitter e Instagram bloqueado ou limitado na Rússia .
4. Fluxos de Pessoas
Os fluxos internacionais de pessoas foram severamente restringidos durante a pandemia de Covid-19, devido ao seu potencial de transmitir o vírus e suas variantes. O número de pessoas viajando para o exterior caiu 73% em 2020 e ainda caiu 71% em relação aos níveis pré-pandemia em 2021. A pandemia reverteu três décadas de crescimento das viagens internacionais, e a guerra retardará a recuperação , especialmente na Europa.
Além dos impactos na indústria do turismo e nas economias dependentes do turismo , o principal desafio que essas tendências representaram para as empresas envolveu restrições às viagens de negócios . As viagens de negócios normalmente desempenham papéis importantes tanto na gestão interna de empresas multinacionais quanto no desenvolvimento de suas relações comerciais externas. Sem restrições de viagem, as recuperações do comércio e do IDE poderiam ter sido ainda mais fortes. As viagens de negócios não devem se recuperar totalmente até 2025 , portanto, os gerentes precisarão continuar dedicando atenção substancial ao cultivo de relacionamentos internos e externos à distância.
Olhando além das viagens, a pandemia desacelerou, mas não reverteu o crescimento da migração internacional. O número de pessoas que vivem fora de seus países de origem aumentou cerca de dois milhões em 2020, mas esse crescimento foi 27% menor do que a ONU projetou antes da pandemia. A guerra causou um aumento no número de pessoas que atravessam as fronteiras nacionais involuntariamente, com mais de três milhões de refugiados fugindo da Ucrânia apenas nas primeiras três semanas de ação militar (a maior crise de refugiados na Europa desde a Segunda Guerra Mundial).
O que observar
As tendências que analisamos até agora destacam a resiliência da conectividade global durante a pandemia. Níveis recordes de comércio internacional e fortes rebotes para a maioria dos outros tipos de atividade internacional dificilmente endossam a ideia de que a guerra na Ucrânia pode ser a gota d’água para uma era de globalização já prejudicada pela pandemia, pela guerra comercial EUA-China e pelo Reino Unido. saída da UE. A guerra implica um retrocesso para o crescimento dos fluxos internacionais, mas nada perto de um recuo para um mundo de economias nacionais autocontidas.
A guerra poderia, no entanto, ter um grande efeito na geografia dos fluxos internacionais? Sim, mas o país central a ser observado nesse contexto será a China, não a Rússia. Para obter alguma perspectiva, considere quanto do comércio mundial – e outros fluxos – ocorre entre países em lados diferentes do conflito atual.
Em 2 de março de 2022, a Assembleia Geral das Nações Unidas votou uma resolução condenando a invasão e exigindo a retirada das tropas russas da Ucrânia. Os 141 países que votaram a favor da resolução (mais Taiwan, que não é membro da ONU, mas se alinhou com os países que votaram a favor) realizaram 61% do comércio mundial de mercadorias entre si em 2020 e 70% do comércio mundial combinado , fluxos de capitais, informações e pessoas ocorreram dentro desse grupo de países. A alta proporção de fluxos internacionais entre esse conjunto de países, que inclui EUA, UE, Japão e Coréia do Sul, sugere alguns limites para a extensão em que esse conflito em si poderia remodelar a geografia da globalização.
Dos 39% do comércio mundial que não foi entre os países que votaram a resolução da ONU condenando a invasão, a maioria foi com a China:
- 23% do comércio mundial foi entre a China e os países que votaram a favor da resolução
- 2% foi entre a Rússia e os países que votaram a favor da resolução
- 9% foi entre outros países que não votaram na resolução (como Índia e Vietnã) e países que votaram na resolução
- Apenas 5% estava entre os países que não votaram na resolução (incluindo comércio entre China, Rússia, Índia e todos os outros nessa categoria)
Olhando para a globalização de forma mais ampla – com base no comércio, capital, informação e fluxos de pessoas – os padrões são bastante semelhantes, com a China dominando os fluxos entre os países que não apoiaram a resolução da ONU. (A mesma mensagem também aparece, embora em menor grau, se os países forem classificados com base em políticas de sanções em vez de seus votos na ONU.)
Esses dados destacam o papel central da China na medida em que a geografia da globalização mudará no futuro. As relações entre a China e seus rivais geopolíticos vêm se deteriorando há vários anos, e a guerra provavelmente acelerará essa tendência. Dois desenvolvimentos importantes a serem observados são 1) até que ponto a tendência de dissociação se estende além dos setores estratégicos de tecnologia onde já é aparente e 2) se continua avançando gradualmente ou se uma crise causa uma ruptura repentina. O cenário gradual ainda é muito mais provável, mas a guerra na Ucrânia fornece uma ilustração vívida da rapidez com que países individuais podem se desconectar diante de ameaças extremas.
À medida que as empresas contemplam ajustes em suas estratégias globais, é importante reconhecer quanta continuidade ainda existe mesmo em um período de mudanças drásticas. A ideia de um mundo onde a eficiência econômica por si só impulsiona os padrões de fluxos internacionais sempre foi um mito. A globalização sempre foi um processo desigual, com diferenças entre países e conflitos internacionais reduzindo significativamente os fluxos internacionais. Essa é uma grande parte do motivo pelo qual – mesmo antes da crise atual – apenas cerca de 20% da produção econômica global terminava em um país diferente de onde foi produzida.
O crescimento e o alcance geográfico dos fluxos internacionais podem aumentar e diminuir ao longo do tempo, mas os impulsionadores fundamentais do sucesso na estratégia global permanecem inalterados. As semelhanças e diferenças entre os países definem o cenário para a criação de valor internacional , e a tarefa do estrategista global é navegar pelas oportunidades e ameaças apresentadas tanto pelas pontes quanto pelas barreiras entre os mercados. À medida que o cenário muda, as estratégias globais devem ser atualizadas, mas os gerentes devem evitar as dispendiosas reações exageradas que tendem a seguir grandes choques da globalização.
Fonte HBR